中国银行2012年三季报点评:业绩超预期

　　中国银行2012年三季报点评:业绩超预期

　　中国银行公布2012年三季报,12年前三季度实现营业收入2694.35亿元,同比增长9.65%,实现净利润1063.63亿元,同比增长16.60%;净利润增速超过了市场的预期,也绝对超过了营业收入的增长幅度,实现每股收益0.38元,每股净资产2.84元。

　　按照日均余额计算,中国银行前三季度末的净息差为2.12%。同比上升了2个基本点,比中期的水平也上升了2个基本点,从第三季度单季度的净息差情况看,初步计算,三季度单季度的净息差为2.14%,环比上升了6个基本点。 2012年前三季度中国银行实现手续费净收入508.27亿元,同比恢复增长势头,增幅为22.94%.;2012年前三季度,中国银行实现其他净收入271.50亿元,增幅为33.93%,增幅也出现了明显的恢复。

　　2012年前三季度末,公司不良贷款余额为640.99亿元,比年初的水平增加了8.25亿元,而且从季度之间环比的情况看,第三季度末,不良贷款环比继续增加,增加了5.37亿元。 报告期公司计提了136.69亿元的贷款减值准备,比去年同期降低31.01亿元,信贷成本为0.27%,与去年同期的0.38%下降了11个基本点,比第一季度的0.34%也有所下降 维持前期盈利预测,暂时维持中性评级。

　　主要风险点是宏观经济的不利变动特别是海外经济形势的恶化、地方政府融资平台的资产质量变化风险和房地产政策的后续变化以及房地产市场的变化。